O que é um ETF? O guia completo para investidores iniciantes

Já ouviste falar em ETF? Na bolsa de valores podes investir em vários tipos de produtos, tais como ações, obrigações, commodities, entre outros.

No entanto, para quem não é um investidor profissional, ou começou há pouco tempo nos investimentos, pode não ter muito tempo ou conhecimento para acompanhar constantemente o mercado e fazer uma análise profunda às ações.

O que é um ETF?

Já imaginaste se não precisasses de ter o trabalho de analisar as ações individualmente, e em vez de comprares uma ação, pudesses comprar um “cesto” cheio de ações, diversificando os teus investimentos, e sem teres de fazer qualquer gestão ativa? É aqui que entram os Exchange Traded Fund (ETF).

Os ETF são fundos de investimento cotados em bolsa que acompanham o desempenho de um índice específico, seja ele de ações, de obrigações, ou de commodities, como o ouro ou o petróleo. Assim, a composição de um ETF é feita para igualar o retorno de um índice.

Índices da bolsa

Um índice é composto por um grupo específico de empresas com características em comum. Têm como objetivo servirem de “termómetro” do mercado ou do setor onde estão inseridos e são usados como referência para investidores e para a economia.

Em Portugal, o índice de referência da nossa bolsa de valores é o PSI-20. Ele é composto pelas 20 maiores empresas da bolsa, onde estão incluídas a EDP, NOS, Galp, etc.

Nos EUA, existem vários índices, sendo aquele que tem maior expressão, o Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Nele estão listadas as 500 maiores empresas americanas, entre as quais a Apple, Microsoft, Amazon, Google, etc. Este índice além de ter empresas de ações, tem também REITS, que são os fundos de investimento imobiliário americanos.

ETF vs Fundo de investimento

Como acompanha a composição de um índice de referência, um ETF e o seu índice devem estar sempre alinhados relativamente à sua composição e aos seus retornos.

A diferença para um tradicional fundo de investimento, é que por ele seguir a composição e o desempenho de um índice, o portfólio deste tipo de fundo é exatamente igual ao portfólio que compõe o índice. Mesmo que existam outras empresas que tenham uma expectativa de retorno maior, os gestores não a adicionam à carteira, por não fazer parte do índice de referência.

No caso dos fundos de investimento tradicionais, estes procuram superar o desempenho dos índices de mercado. Assim, os seus gestores investem nos ativos que mais retorno pensam dar, estando por isso propensos a um risco maior.

No caso do S&P 500, vamos comparar a sua evolução no último ano, com um ETF que segue o seu desempenho, o tão famoso SPDR S&P 500 (SPY).

• S&P 500 (índice de ações)

• SPY (um dos respetivos ETF’s)

Podemos verificar pelos 2 gráficos, que o retorno de ambos foi exatamente igual. Portanto, já que não dá para investir em índices, podes investir em ETF’s que os replicam, obtendo o mesmo retorno.

Características de um ETF

Estas são as características de um ETF:

1) Gestão passiva

Os ETF’s, ao contrário dos tradicionais fundos de investimento, são de gestão passiva. Isso significa que os seus gestores apenas têm de se preocupar em replicar a composição do índice em referência, mesmo que outras ações, que não estejam incluídas no índice, sejam opções com melhores perspetivas de retorno. Para garantir um comportamento semelhante ao do índice de referência, os gestores têm de acompanhar o peso dos ativos no índice, e garantir que esse peso é igual tanto no índice como no ETF, de modo a que o retorno entre ambos seja idêntico. Para o investidor, esta gestão passiva traduz-se em pouco trabalho, visto ser totalmente administrado por profissionais.

2) Custos

Os seus custos costumam ser baixos, existindo muitos ETF’s com taxa de administração abaixo de 1%. Como são negociados em bolsa, existe também uma taxa de corretagem, tabelada pela corretora onde compras o ETF.

3) Facilidade

Um dos problemas que um investidor iniciante enfrenta na bolsa é a complexidade e falta de tempo para análise. O ETF posiciona-se como um produto ideal para este tipo de investidores, por exigir pouco conhecimento, visto ser gerido por investidores profissionais. Por serem cotados em bolsa tal como uma ação, os ETF’s são fáceis de comprar ou vender a qualquer momento.

4) Diversificação

Esta é a característica de “ouro” de um ETF. Ao investires num ETF, estás ao mesmo tempo a investir numa série de ações, diversificando o teu portfólio. No caso do SPY, por exemplo, estás não só a investir nas 500 melhores ações americanas, mas também estás a investir numa das grandes economias globais, que é a dos EUA. Se uma dessas 500 empresas tiver problemas, as outras 499 irão suportar a queda.

5) Dividendos e reinvestimento

Tal como uma ação, muitos ETF’s também distribuem dividendos. Existem até alguns que permitem o reinvestimento automático dos dividendos na carteira do ETF. Isso é uma grande ajuda para a criação do efeito bola de neve, e multiplicação do teu património.

6) Documentação

Geralmente os ETF’s possuem uma documentação transparente sobre o seu modelo de investimentos no site da gestora do fundo.

Investir num ETF

Muitos investidores investem em ETF’s para obter os benefícios da diversificação e da gestão passiva. Outra possibilidade é aceder a novos mercados que não conheçam tão bem.

Por exemplo, já deves ter ouvido falar na Internet of Things (Internet das coisas), mas ainda não pesquisaste nem analisaste suficientemente bem para te sentires à vontade para escolheres empresas do setor.

No entanto, sendo a tua intenção investir nesta área, podes recorrer a um ETF que replique um índice deste tema, como por exemplo o Global X Internet of Things ETF (SNSR).

Este índice é composto por ações de 47 empresas de vários países, fortemente envolvidas na Internet das Coisas.

Desde a sua criação, em 2016, o ETF já teve um crescimento acumulado de 81,15%, estando negociado a 26,79$. Ao investires neste ETF estás exposto a um setor com altas perspetivas de crescimento. E mesmo sem teres grande conhecimento sobre o tema!

ETF em que eu invisto

Com o principal intuito de diversificação, uma parte da minha carteira de investimentos está alocada a um ETF.

Se acompanhas o blog, já deves ter reparado que o meu mercado de referência são os EUA. Portanto, não poderia deixar de estar ligado ao índice S&P 500.

O ETF em que invisto é o Vanguard S&P 500 UCITS ETF (VUSA), da Euronext Amesterdão. A sua taxa de administração é de apenas 0,07%.

Visto este ser um ETF que segue um índice alocado ao dólar (pois o S&P 500 é americano), mas a bolsa de valores estar alocada ao Euro, o ETF segue não só a composição do S&P 500, e a sua oscilação e retornos, mas também está intrinsecamente ligado à valorização ou desvalorização do dólar face ao euro. Ou seja, supondo que num dia o S&P 500 tem uma variação positiva, e o dólar valoriza face ao euro, vou receber retorno sobre as duas variações.

Conclusões

Ao ler este artigo descobriste o que são ETF’s, e as maravilhas que eles compõem. Investir em ETF’s é o ideal para quem pretende expor-se na bolsa de valores, diversificando o portfólio, a baixos custos e com uma gestão passiva. É portanto, o investimento ideal para iniciantes, ou para os investidores mais conservadores.

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Disclaimer: Este artigo não constitui recomendação de compra ou venda de nenhum ativo. O intuito é contribuir com conhecimento e educação financeira para o investidor tirar as suas próprias conclusões, tendo em conta os seus objetivos e perfil de investimento.